전략 고르기

Strategy Selection

우리의 목표는 위험을 감안한 수익률 즉, 위험조정수익률을 최대화 하는 것입니다. 그래서 장기적인 복리수익률(연환산 수익률)을 극대화 하는 것입니다.

그럼 우리는 두 가지를 고려해서 투자대안을 만들면 됩니다. 첫 번째는 수익률을 최대화하는 방법입니다. 두 번째는 위험을 최소화하는 방법입니다.

수익률을 최대화하는 방법은 사실, 타이밍을 보지 않는 한 장기투자하는 방법밖에 없습니다. 타이밍을 보는 것은 일반인들에게는 아무래도 짧은 호흡으로 하기에는 확률이 떨어지는 게임이 되는건 자명한 것 같습니다. 그럼, 타이밍에 대한 고민은 추후에 따로 논의하기로 하겠습니다.

일단, 타이밍과는 상관없이 위험은 체계적인 분산투자를 통해 줄일 수 있습니다. 결국, 우상향하는 자산을 잘 고르되, 서로 상관관계가 낮은 (분산효과가 큰) 투자자산을 잘 섞어주면 안정성이 대폭 올라간 투자포트폴리오를 만들 수 있습니다.

Sharpe Ratio(위험조정 수익률)가 이 경우 도움이 많이 됩니다. 이는 수익률을 위험으로 나눈 것으로(실질적으로 초과수익률을 위험으로 나눕니다.) 위험 1 단위 기준의 수익률을 나타내는 것입니다. 따라서, 위험을 고려했을 때 가장 나은 투자대안을 고르기에 좋은 방법입니다. 다만, 위험을 아예 안 지게 되면 수익률이 너무 낮을 수 있습니다. 따라서, 내가 질 수 있는 위험의 범위를 아는 것이 중요합니다. 그럼 내가 질 수 있는 위험의 범위 내에서 최대한의 수익률을 시도할 수 있는 투자자산의 포트폴리오를 구성하면 좋을 수 있습니다.

일단, 이것이 시작입니다.